25日，欧盟峰会就各方关注的希腊债务减记、银行资本重组和加强欧洲金融稳定工具这三个核心议题，都达成一致或取得共识。这大大缓解了市场紧张情绪，全球资本市场出了一波上涨行情，而大宗商品则涨幅居前，昨日伦敦交易所铜的涨幅接近6%，原油期货也上涨超过4%。市场乐观情绪升温。不过目前相关协议仍然需求深化细节和具体的执行操作，而市场开始把关注的目光放到了中国的救援上，笔者认为从多方面消息分析来看，中国参与救援欧洲的机率非常大。

根据刚刚达成的协议，欧盟方面将适当放大EFSF规模到一万亿欧元左右，动用EFSF向意大利和西班牙新发债券购买人提供第一损失担保；另外，成立特殊目的载体(SPV)，吸收外部的主权和民间财富。而后面这一条就要求中国出手救援，以增加救助基金规模。因为根据目前的测算来看，如果欧债危机直接蔓延到意大利和西班牙的话，目前的援助基金规模仍然远远不够。

就在欧盟峰会达成协议之后几个小时，法国总统萨科奇就与国家主席胡锦涛通了电话，汇报会议进展情况及其请求中国方面出手救援。28日EFSF负责人雷格林将出方中国，将就有关救援事宜详细商谈。另外，113日G20集团首长会议将在法国召开，届时国家主席胡锦涛将和与会代表一起就相关问题进行讨论。这一系列的时间安排可以看出，近期中国将和世界各国一起联手促进全球经济稳定增长。

虽然关于中国是否会救援欧洲的问题，仍然有很多争论。但是笔者认为，中国方面出手救援是一定的，但是具体通过什么方式和救援多少，这才是问题的关键。

首先，中国一直想努力塑造一个负责任的大国形象，如果欧洲方面火烧眉毛，而不出手相救，这将严重有损中国形象。温家宝总理等国家高层，几次明确表态，中国政府有意愿对欧洲方面进行救援。这充分说明中国方面的诚意。而有一个说法是，中国方面提出救援的前提是欧盟承认中国的市场经济地位，而欧盟方面可能不会答应。关于这个问题，温总理其实说得很明确，中国方面是呼吁欧盟能够尽快承认中国的市场经济地位，但没有把其当作前提，就是说还有商量空间。另一方面，根据世贸组织协议，中国将在2016自动取得市场经济地位，所以中国也不会急于一时。

另外，救援欧洲符合中国经济利益。欧盟目前是中国第一大贸易伙伴，欧洲经济的任何风吹草动都将影响中国经济增长。国家货币委员会成员李稻葵(微博)日前表示：“帮助欧洲符合中国的长期根本利益，因为他们是我们的最大贸易伙伴，但中国政府的主要关切是如何向国内人民解释这个决定。”目前，中国经济自身也面临外贸下滑，房地产调控，物价上涨等多重因素挑战，如果欧洲经济能够稳固，将非常有利于中国稳定经济增长，也缓解了国内坚持宏观调控的压力。

最后一点，中国一直希望分散主权投资，贸易伙伴多元化，和缓解国际上对于中国汇率政策上的压力。欧盟经济稳定，有利于中国分散美国的压力。近期，美国国内对于中国汇率政策的批评声音不断高潮，而且对中国商品采取贸易惩罚的可能性越来越大，中国政府迫切希望通过帮助欧洲，来得到欧洲方面的支持，以缓解自身贸易的压力。李稻葵表示，中国方面可能还会促请欧洲领导人不要批评中国的汇率政策，这也说明了目前政府的心态。

从这此分析可以看出，中国基本上可以肯定会救援欧洲。但是欧洲方面必须对于中国的救援资金的安全性做一个保证。国内方面反对救援欧洲的声音也不小，中国不想挥霍国家的财富，到头来还只被视为一个傻钱来源。根据现在消息推测，政府可能会通过联合俄国，印度等金砖一起行动，而不会单独行动，同时援助的资金将会由IMF来具体实施。

解决欧债危机的大致方案已经出台，接下来就是具体的执行情况和中国等新兴国家对于救援的态度上了。如果不出意外的话，中国的救援应该不成问题，但具体多少，如何救援和什么条件？这些都存在不确定性。所以市场后期仍将关注其具体进展，最近一段时间将要召开的密集 会议将成为决定商品市场走向的关键。